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Características

La estructura genérica de un Swap o de un FRA se corresponde a uno de las siguientes características:

 

  • El nominal de cálculo de los flujos puede permanecer constante (denominado Bullet”) o variar, de acuerdo a un ritmo prefijado, durante la vida del Swap

 

  • El tipo fijo del swap o del FRA permanece constante.

 

  • El tipo variable puede llevar o no incorporado un margen o diferencial de valor positivo o negativo (Euribor Flat, Euribor + spread o Euribor - spread).

 

  • Los flujos de la rama variable estarán vinculados a las referencias de Euribor 1 mes, 3 meses 6 meses y 12 meses, así como al EONIA.

 

  • Los flujos de interés se intercambian en períodos regulares pudiendo coincidir o no los pagos de ambas ramas. En caso de coincidir la fecha de pago y cobro de las ramas, los flujos se van a netear.

 

  • La fecha valor suele ser 2 días hábiles respecto de la de contratación, aplicándose la convención “día hábil modificado” en caso de ser festivo. En caso de ser superior a 2 días, se hablará de un "Forward Starting Swap", o swpa de inicio diferido.

 

  • Las dos ramas están denominadas en la misma divisa. BME CLEARING solo admitirá a compensación, contratos denominados en euros.

 

  • El fixing es “up front” (al inicio del período de cálculo) y liquidación “in Arrears”.  (al final). BME CLEARING no admitirá a compensación contratos con fixing “in Arrears”.

 

  • Los productos compensados en BME CLEARING no incorporan productos derivados implícitos (como opciones etc.)

 

 

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