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Definición

Los swaps de tipo de interés o Interest Rate Swaps, son contratos derivados a plazo de permuta financiera.

En ellos dos contrapartidas intercambian periódicamente flujos de tipos de interés, donde una de ellas paga y la otra recibe dicho flujo, sin que se produzca intercambio del principal o importe nocional, y durante un plazo acordado previamente.

Los diferentes tipos de productos que BME CLEARING admitirá a compensación son:

 1.      Coupon Swaps o IRS de tipo fijo contra tipo flotante o variable.

En este IRS una contrapartida paga o recibe un tipo fijo y recibe o paga un tipo flotante, referenciado al Euribor a 1 mes, 3, 6 o 12 meses, con una frecuencia determinada y aplicado a un principal.

La contrapartida que paga el tipo fijo es el comprador del IRS y la que recibe el tipo fijo es el vendedor del IRS.

  • Ejemplo:

La contrapartida A paga un 1% anualmente y recibe el Euribor 6 meses semestralmente durante 5 años sobre un nominal de 1.000.000€ a la contrapartida B.

 

 2.      Basis Swaps o IRS de tipo fijo flotante tipo flotante o variable.

En este IRS una contrapartida paga o recibe un tipo flotante con una frecuencia y recibe o paga un tipo flotante con otra frecuencia diferente, ambos tipos referenciados al Euribor a 1 mes, 3, 6 o 12 meses, con una frecuencia determinada y aplicado a un principal.

  • Ejemplo:

La contrapartida A paga Euribor 6 meses semestralmente y recibe el Euribor 3 meses trimestralmente durante 5 años sobre un nominal de 1.000.000€ a la contrapartida B.

 

 3.      Overnight Indexed Swaps u OIS.

Este IRS es similar al Coupon Swap, con la diferencia que el tipo flotante es un tipo efectivo a 1 día o EONIA capitalizado.

Por tanto una contrapartida paga o recibe un tipo fijo con una frecuencia y recibe o paga el tipo EONIA capitalizado al vencimiento aplicado a un principal.

La contrapartida que paga el tipo fijo es el comprador del OIS y la que recibe el tipo fijo es el vendedor del OIS. 

  • Ejemplo:

La contrapartida A paga un 0,25% y recibe el tipo EONIA compuesto y capitalizado a 6 meses sobre un nominal de 1.000.000€ a la contrapartida B

 

4.      Zero Coupon Swaps o IRS cupón cero.

Es una variante del Coupon swap en donde una o ambas ramas del IRS se liquidan al vencimiento del mismo, en vez de con una frecuencia determinada.

Una contrapartida paga o recibe un tipo fijo al vencimiento y recibe o paga un tipo flotante, referenciado a un Euribor a 1 mes, 3, 6 o 12 meses, con una frecuencia determinada y aplicado a un principal.

  • Ejemplo:

La contrapartida A paga un 1% al vencimiento y recibe el Euribor 6 meses semestralmente durante 5 años sobre un nominal de 1.000.000€ a la contrapartida B.

 

5.      Forward Rate Agreement (FRA) o Contrato sobre tipos de interés a plazo.

Es un contrato forward de tipo de interés.

Una contrapartida se obliga a tomar o prestar, en una fecha futura, a un tipo fijo pactado hoy, un principal teórico, durante un plazo de 1 mes, 3, 6 o 12 meses a otra contrapartida.

Así la contrapartida compradora del FRA se obliga a tomar el principal teórico mientras que la vendedora del FRA se obliga a prestarlo, al tipo fijo pactado.

  • Ejemplo:

La contrapartida A compra un FRA por el que toma 1.000.000€ a 3 meses, dentro de 1 mes al 1%. Por tanto, la contrapartida B vende el FRA y presta al 1% ese 1.000.000€ durante 3 meses pero dentro de un mes al 1%.

 

 

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