Segmentos

Garantías

BME CLEARING Renta Fija realiza un control de posición y riesgo, previo al registro de cada operación de compraventa:

El registro en BME CLEARING Renta Fija de una nueva operación simultánea o repo en un ISIN estará condicionado a que no se supere el Límite de Posición.

Dicho Límite dependerá del tramo de vida residual al que pertenezca el ISIN, de la posición neta comprada previamente registrada en dicho tramo, y del volumen medio diario asignado al tramo.

A su vez, los Miembros Compensadores tienen asignado por BME CLEARING un Límite de Riesgo Intradía (LRI). En el caso de que un Miembro Compensador superara este límite por el impacto de los precios de mercado sobre la posición existente, o debido a que intente novar nuevas operaciones, debe realizar una aportación a la Cámara en forma de Garantía Individual.

BME CLEARING calcula el riesgo de cada Cuenta en tiempo real. Además, al final de cada sesión, BME CLEARING calcula el riesgo de cada Miembro Compensador por la posición pendiente de liquidar a fin de día, exigiendo el depósito de garantías a la mañana siguiente.

Específicamente, BME CLEARING exigirá a los Miembros Compensadores las siguientes garantías:

Garantía por Posición

Calculada diariamente para la posición pendiente de liquidar, para cada cuenta abierta en el Registro Central de BME CLEARING, para cada ISIN y Cuenta de Compensación (Cuenta propia y las de sus Clientes Individuales). Se computarán todas las posiciones que estén pendientes de liquidar teniendo en cuenta una determinada fluctuación de precios y compensación entre distintos ISIN correlacionados.

Las posiciones pendientes de liquidar incluyen compraventas, fallidos y posiciones únicamente de efectivo, en cuanto a los saldos de compraventas a tener en cuenta con el que se calculará el riesgo corresponde al saldo neto de compras y ventas pendientes de liquidar.

Garantías Extraordinarias

Para cubrir el riesgo de la Cámara en situaciones extraordinarias.

La solicitud de Garantías Extraordinarias puede estar motivada por:

  • Situación de alta volatilidad y superación de parámetros de Garantías Extraordinarias.
  • Caída del coeficiente de solvencia del miembro por debajo del nivel correspondiente al grado de inversión.
  • Situación excepcional o de alto riesgo de un Miembro Compensador.

Garantía Colectiva

BME CLEARING, de acuerdo con su Reglamento y Circulares, tiene un fondo de garantía separado por segmento. De esta forma, si un Miembro Compensador no tiene posición ni actividad en un segmento, un incumplimiento de un Miembro Compensador por pérdidas en dicho segmento nunca le podrá afectar.

La cuantía mínima del Fondo de Garantía está determinada en la Circular de Garantía Colectiva para cada segmento: 25 millones de euros para el segmento de Renta Fija.

Se actualiza mensualmente y tiene un importe mínimo que varía según el riesgo y la tipología del Miembro Compensador.

Garantía Individual

Solicitada por diferentes conceptos:

  • Garantía Individual por Límites de Riesgo.
  • Garantía Individual mínima del Segmento de Renta Fija.
  • Garantía Individual por no alcanzar los Recursos Propios Mínimos requeridos.
  • Garantía Individual por Stress Test de la Garantía Colectiva.
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